Évaluer une action cotée sur le marché boursier* est une démarche qui permet de déterminer sa valeur réelle ou intrinsèque, en se basant sur différents critères et méthodes d'analyse. Cette évaluation aide les investisseurs à prendre des décisions éclairées, en identifiant les actions sous-évaluées ou surévaluées par rapport à leur prix de marché actuel. Voici quelques méthodes couramment utilisées pour évaluer une action :
1. Analyse Fondamentale
L'analyse fondamentale vise à évaluer la valeur intrinsèque d'une entreprise et, par extension, de ses actions. Elle prend en compte plusieurs facteurs :
- Les États Financiers : Analyse des bilans, des comptes de résultats, et des flux de trésorerie pour évaluer la santé financière de l'entreprise.
- Les Ratios Financiers : Utilisation de ratios comme le PER (Prix sur Bénéfice), le rendement du dividende, le ratio cours/valeur comptable, etc., pour comparer la valorisation de l'entreprise avec celle d'autres entreprises du même secteur.
- La Croissance des Revenus et des Bénéfices : Évaluation des perspectives de croissance de l'entreprise en examinant son historique de croissance des revenus et des bénéfices.
- Le Secteur et le Marché : Analyse du secteur d'activité de l'entreprise et de sa position concurrentielle sur le marché.
2. Analyse Technique
L'analyse technique se concentre sur l'étude des graphiques de prix et des volumes d'échange pour identifier les tendances et les modèles qui peuvent indiquer les futurs mouvements de prix. Bien qu'elle ne mesure pas la valeur intrinsèque de l'action, elle peut fournir des informations sur le comportement des investisseurs et les points potentiels d'entrée ou de sortie.
3. Les Modèles d'Évaluation
Certains modèles peuvent être utilisés pour estimer la valeur d'une action :
- Le Modèle d'Actualisation des Dividendes (DDM) : Estime la valeur présente des dividendes futurs attendus, en les actualisant à un taux de rendement requis.
- Le Modèle d'Actualisation des Flux de Trésorerie (DCF) : Calcule la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs que l'entreprise devrait générer, actualisés à un taux approprié. Ce modèle est particulièrement utile pour les entreprises stables et génératrices de cash.
4. Comparaison avec les Pairs
Comparer l'entreprise avec ses concurrents directs sur la base de multiples de valorisation comme le PER, le P/CF (Prix sur Flux de Trésorerie), et d'autres ratios peut donner une indication de la sous-évaluation ou de la surévaluation relative.
5. Prise en Compte des Événements Externes
Les événements macroéconomiques, les changements réglementaires, et d'autres facteurs externes peuvent aussi influencer la valorisation d'une action et doivent être pris en compte.
L'évaluation d'une action est un processus complexe qui nécessite une analyse détaillée et une compréhension profonde de l'entreprise et du marché dans son ensemble. Les investisseurs utilisent souvent une combinaison de ces méthodes pour arriver à une estimation plus précise de la valeur d'une action. Il est également conseillé de consulter régulièrement des analyses financières professionnelles et de rester informé des dernières actualités économiques et financières pour éclairer vos décisions d'investissement.
Les Ratios Financiers : utilisation de ratios comme le PER
Le ratio Prix/Bénéfice (PER, pour Price/Earnings Ratio) est un indicateur financier clé utilisé par les investisseurs et les analystes pour évaluer la valorisation d'une action. Il est calculé en divisant le cours actuel de l'action par le bénéfice par action (BPA) sur une période de douze mois. Ce ratio offre une mesure de combien les investisseurs sont prêts à payer pour chaque euro de bénéfices générés par l'entreprise, fournissant ainsi un aperçu de la valorisation du marché d'une entreprise par rapport à ses bénéfices.
Un Price/Earnings Ratio élevé peut indiquer que l'action est considérée comme surévaluée par le marché, soit parce que les investisseurs anticipent une croissance élevée des bénéfices à l'avenir, soit parce que l'action est sujette à une spéculation haussière. Inversement, un PER bas peut suggérer que l'action est sous-évaluée, ou que l'entreprise fait face à des défis qui pourraient réduire ses bénéfices futurs.
Cependant, l'indicateur doit être interprété avec prudence et en contexte. Il est important de le comparer aux PER des entreprises du même secteur pour obtenir une évaluation relative, car différents secteurs ont des attentes de croissance variées. De plus, le PER ne tient pas compte de la dette de l'entreprise, de sa structure de capital, ni de sa capacité à générer des flux de trésorerie, éléments qui peuvent également affecter la valeur d'une action.
