Investissement : ne vous fatiguez pas à chercher l’aiguille dans la meule de foin, achetez la meule de foin !
Pour John Bogle, quand il dit :"Ne vous fatiguez pas à chercher l’aiguille dans la meule de foin : il faut acheter la meule de foin*.”, il incarne une allégorie saisissante qui résume brillamment sa vision de l'investissement. Fondateur du Vanguard Group et précurseur des fonds indiciels, Bogle était un fervent défenseur d'une stratégie d'investissement épurée, axée sur la diversification et la patience, plutôt que sur la quête incessante et souvent infructueuse des actions les plus prometteuses ou des opportunités d'investissement à court terme les plus lucratives.
Cette assertion souligne la préférence pour l'élaboration d'un portefeuille vaste et diversifié, capturant la performance d'ensemble du marché, au lieu de tenter de déceler l'action phare suivante ou de prévoir les fluctuations du marché. Bogle argumentait que, généralement, cette méthode s'avérerait plus fructueuse que les tentatives de gestion active à travers la sélection minutieuse d'actions ou la spéculation sur le moment optimal pour entrer ou sortir du marché, sur la durée.
1. **Diversification**: Opter pour "l'ensemble de la meule" signifie se positionner sur un spectre large d'actifs, atténuant ainsi le risque lié à une entreprise ou un secteur spécifique.
2. **Minimisation des coûts**: Les fonds indiciels, se caractérisent souvent par des frais de gestion nettement inférieurs à ceux des fonds activement gérés. Moindre coût équivaut à une plus large part des rendements conservée par les investisseurs, ce qui peut entraîner une croissance substantielle du portefeuille à long terme.
3. **Discipline d'investissement**: Cette approche incite les investisseurs à maintenir leur engagement sur la durée, évitant les décisions hâtives guidées par l'émotion face aux volatilités du marché. Cette discipline est cruciale pour bénéficier de l'expansion du marché au fil du temps.
Malgré ses nombreux éloges pour sa simplicité et son efficacité, la méthode de Bogle n'est pas exempte de critiques. Certains avancent que la gestion active, exécutée avec succès, peut surpasser les fonds indiciels, notamment dans des marchés moins efficients où les informations ne se répercutent pas instantanément sur les prix des actions. Néanmoins, l'obstacle majeur demeure la détection de gérants capables d'une surperformance régulière sur le long terme, ce qui n'est pratiquement jamais le cas. 70 % des gérants actifs font moins bien que leur indice des référence en terme de performance sur de longues durées.
L'énoncé de John Bogle distille une philosophie d'investissement qui a révolutionné l'univers financier, rendant l'investissement accessible à des millions d'individus à travers le globe. En privilégiant la diversification, la réduction des coûts et la discipline d'investissement, la stratégie de l'homme d'affaire propose une voie abordable et efficace pour accumuler des richesses à long terme. Bien que la gestion active "stock picking" puisse s'avérer pertinente pour certains investisseurs chevronnés, pour le grand nombre, "acquérir l'ensemble du marché" demeure un précepte avisé.
*Important : cet article et purement informatif et en aucun cas un conseil en investissement. Seul votre banquier ou un gestionnaire agréé AMF, seront qualifiés pour vous conseiller dans vos investissements.
